Wer in Deutschland aufhört zu arbeiten und von seinem Portfolio lebt, wird oft von einer unerwarteten Erkenntnis überrascht: Die Steuerlast ist häufig deutlich geringer als während der Erwerbsphase.
Das liegt daran, dass das deutsche Steuerrecht in bestimmten Konstellationen sehr günstig für Menschen mit wenig laufendem Einkommen ist — auch wenn sie erhebliches Vermögen besitzen. Wer die Regeln kennt und sein Portfolio sinnvoll strukturiert, kann legal erhebliche Steuervorteile realisieren.
Dieser Artikel ist kein Ersatz für steuerliche Beratung im Einzelfall. Er erklärt aber die wichtigsten Mechanismen, die für deutsche Frührentner relevant sind.
Grundlage: Wie Kapitalerträge in Deutschland besteuert werden
In Deutschland gilt für Kapitalerträge — Dividenden, realisierte Kursgewinne, Zinsen — die Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag (der seit 2021 für die meisten Steuerpflichtigen entfallen ist) und ggf. Kirchensteuer.
Effektiv zahlen die meisten deutschen Anleger ohne Kirchensteuer und ohne Soli (ab einer bestimmten Einkommensgrenze) genau 25 Prozent auf ihre Kapitalerträge. Das ist unabhängig vom persönlichen Einkommensteuersatz — die Abgeltungsteuer wird pauschal von der Bank einbehalten.
Aber: Es gibt zwei wichtige Ausnahmen, die für Frührentner erheblich sind.
Günstigerprüfung: Wenn dein persönlicher Steuersatz unter 25 % liegt
Wer kein oder kaum Erwerbseinkommen hat, liegt mit seinem persönlichen Einkommensteuersatz möglicherweise unter 25 Prozent. In diesem Fall greift die sogenannte Günstigerprüfung (§ 32d Abs. 6 EStG).
Das Finanzamt prüft auf Antrag, ob es günstiger wäre, die Kapitalerträge zum persönlichen Steuersatz statt zur Abgeltungsteuer zu versteuern. Ist der persönliche Steuersatz niedriger, wird nur dieser angewendet — der zu viel einbehaltene Betrag wird erstattet.
Wie das in der Praxis aussieht:
Angenommen, eine Einzelperson hat im Jahr keine sonstigen Einkünfte außer 18.000 Euro realisierten Kursgewinnen aus ETF-Verkäufen.
Ohne Günstigerprüfung: 25 % von 18.000 Euro = 4.500 Euro Steuer
Mit Günstigerprüfung: Der Grundfreibetrag liegt 2024 bei 11.604 Euro. Die zu versteuernden Kapitalerträge nach Sparerpauschbetrag (1.000 Euro) liegen bei 17.000 Euro. Davon sind 11.604 Euro durch den Grundfreibetrag geschützt — auf die verbleibenden 5.396 Euro greift der Eingangssteuersatz von 14 Prozent.
Steuer mit Günstigerprüfung: rund 755 Euro — statt 4.500 Euro.
Der Unterschied ist enorm. Und er ist vollkommen legal — das Gesetz ist genau dafür gedacht.
Wichtig: Die Bank zieht die Abgeltungsteuer automatisch ein. Die Günstigerprüfung muss aktiv in der Steuererklärung beantragt werden (Anlage KAP, Zeile 4: Günstigerprüfung beantragen). Das Finanzamt erstattet dann die Differenz.
Sparerpauschbetrag: 1.000 Euro steuerfrei
Jede Einzelperson in Deutschland hat einen Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro jährlich (Ehepaare: 2.000 Euro). Kapitalerträge bis zu diesem Betrag bleiben komplett steuerfrei.
Das klingt nach wenig — ist aber in der frühen Aufbauphase relevant: Wer ein Portfolio von 50.000 Euro hat und 7 Prozent Rendite erzielt, generiert 3.500 Euro Erträge, von denen 1.000 Euro steuerfrei sind.
Ein Freistellungsauftrag bei der Bank stellt sicher, dass dieser Betrag nicht automatisch versteuert wird. Wer mehrere Depots bei verschiedenen Brokern hat, kann den Pauschbetrag aufteilen — insgesamt aber maximal 1.000 Euro (Single) oder 2.000 Euro (Ehepaar).
Die Vorabpauschale auf thesaurierende ETFs
Seit 2018 gilt für thesaurierende ETFs (solche, die Dividenden nicht ausschütten, sondern reinvestieren) die sogenannte Vorabpauschale. Sie ist eine jährliche Steuerzahlung auf fiktive Erträge — auch wenn kein Geld ausgeschüttet wurde.
Die Berechnung ist komplex, das Ergebnis aber in der Praxis meist überschaubar:
Die Vorabpauschale = Basisertrag × (1 − Teilfreistellungsquote)
Der Basisertrag wiederum hängt vom Basiszins der Deutschen Bundesbank ab, der sich jährlich ändert. In Niedrigzinsphasen war die Vorabpauschale nahezu null. Im Jahr 2024 ist sie durch gestiegene Zinsen wieder merkbar — aber für typische Portfoliogrößen in der Aufbauphase immer noch gering.
Teilfreistellung: Aktien-ETFs haben eine Teilfreistellung von 30 Prozent — das bedeutet, nur 70 Prozent der Vorabpauschale sind steuerpflichtig. Das reduziert die Steuerlast zusätzlich.
Praxis: Der Broker bucht die fällige Steuer automatisch vom Verrechnungskonto ab. Man muss nichts manuell tun — aber man sollte ausreichend Liquidität auf dem Verrechnungskonto haben.
GKV-Beiträge auf Kapitalerträge: Der oft vergessene Kostenblock
Ein Faktor, der in vielen FIRE-Rechnungen für Deutschland fehlt: die gesetzliche Krankenversicherung.
Wer nicht mehr angestellt ist und freiwillig in der GKV versichert ist, zahlt Beiträge auf alle Einkünfte — inklusive Kapitalerträge. Der Beitragssatz liegt bei rund 14,6 bis 16 Prozent (je nach Kasse, inkl. Zusatzbeitrag) plus 3,4 Prozent Pflegeversicherung (ohne Kinder).
Kapitalerträge gelten dabei als beitragspflichtig bis zur Beitragsbemessungsgrenze (2024: 5.175 Euro monatlich). Das bedeutet: Auf Kapitalerträge bis zu 5.175 Euro monatlich fallen volle GKV-Beiträge an.
Konsequenz: Wer als Frührentner in der GKV ist und 20.000 Euro jährlich aus ETF-Verkäufen entnimmt, zahlt darauf nicht nur Abgeltungsteuer oder den günstigeren persönlichen Steuersatz, sondern auch GKV-Beiträge von rund 15 bis 18 Prozent.
Das kann die effektive Gesamtbelastung auf 30 bis 40 Prozent treiben — deutlich höher als viele planen.
Strategien dagegen:
- Gesetzlichen Grundfreibetrag ausschöpfen: Wer seine Entnahmen unterhalb der GKV-Beitragsbemessungsgrenze hält, zahlt niedrigere Beiträge.
- PKV prüfen: Für gesunde Personen unter 55 kann die private Krankenversicherung günstiger sein als die GKV — besonders wenn man keine Kinder hat.
- Familienmitversicherung: Wer in der GKV eines Ehepartners kostenlos mitversichert werden kann (wenn der Partner noch angestellt ist), spart die gesamten GKV-Beiträge.
- Regelrenteneintritt planen: Wer ab 67 wieder in die GKV eingegliedert wird (z.B. durch die Rentenversicherung), hat eine andere Kostenstruktur.
Entnahmestrategie: Was man wann verkauft
Eine oft diskutierte Frage für Frührentner: In welcher Reihenfolge sollte man Kapital entnehmen?
Die Faustregel für Deutschland:
1. Zuerst cash und kurzfristige Positionen — Tagesgeld, Festgeld, Geldmarkt-ETF. Hier entstehen kaum steuerliche Probleme.
2. Dann ETF-Anteile mit kleinen Kursgewinnen — wer Anteile mit niedrigem Gewinn verkauft, zahlt wenig Abgeltungsteuer. Die Steuerlast ist überschaubar, und man erhält Liquidität.
3. Anteile mit großen Kursgewinnen möglichst lange halten — der Zinseszins auf unversteuerte Gewinne wirkt weiter. Erst wenn nötig oder sinnvoll verkaufen.
Jährliches „Harvest”: In Jahren mit niedrigem sonstigen Einkommen — also typischerweise genau dann, wenn man FIRE ist — lohnt es sich, Kursgewinne teilweise zu realisieren und durch die Günstigerprüfung zu einem sehr niedrigen Steuersatz zu versteuern. Das kann man systematisch planen: Jedes Jahr eine bestimmte Summe realisieren, Günstigerprüfung beantragen, Steuer optimieren.
Ehepaare: Verdopplung des Vorteils
Für Ehepaare, die zusammen veranlagt werden, gelten fast alle Freibeträge doppelt:
- Sparerpauschbetrag: 2.000 Euro statt 1.000 Euro
- Grundfreibetrag: 23.208 Euro statt 11.604 Euro (2024)
- Günstigerprüfung kann für beide Personen separat optimiert werden
Wer sein Portfolio auf beide Ehepartner aufteilt — Depot halbieren oder von Anfang an auf beide Namen anlegen —, kann die steuerfreien Erträge nahezu verdoppeln.
Das klingt nach Detailarbeit. Über 20 Jahre summieren sich diese Effekte auf erhebliche Beträge — mehrere zehntausend Euro weniger Steuerlast.
Praktische Checkliste für deutsche Frührentner
Jährlich zu tun:
- Freistellungsaufträge prüfen und aufteilen (max. 1.000 Euro / Person)
- Steuererklärung mit Günstigerprüfung (Anlage KAP) einreichen, wenn das persönliche Einkommen unter dem Durchschnittssteuersatz liegt
- Vorabpauschale prüfen: Hat die Bank genug Liquidität auf dem Verrechnungskonto?
- GKV-Situation überprüfen: Ändern sich die Einkünfte so stark, dass sich ein Wechsel PKV/GKV lohnt?
Einmalig beim FIRE-Übergang:
- Zusammen mit einem Steuerberater den ersten FIRE-Jahrgang planen: Welche Entnahmen, welche Realisierungen, welche Optimierungen?
- Depot-Splitting für Ehepaare prüfen
- Krankenversicherungslösung klären — das ist oft der komplexeste Punkt des deutschen FIRE-Systems
Fazit: Steuern sind kontrollierbar
Das Steuerrecht in Deutschland ist komplex — aber es ist nicht feindlich zu Frührentnern. Im Gegenteil: Wer kein Erwerbseinkommen mehr hat, kann Kapitalerträge deutlich günstiger versteuern als während der Arbeitsphase.
Die Günstigerprüfung, der Sparerpauschbetrag, das jährliche Gewinn-Harvesting und eine gut geplante Entnahmestrategie können die effektive Steuerlast auf Kapitalerträge auf 0 bis 15 Prozent drücken — statt der pauschalen 25 Prozent.
Das macht einen direkten Unterschied bei der FIRE-Rechnung: Wer weniger Steuern zahlt, braucht ein kleineres Portfolio oder kann mehr entnehmen, ohne das Kapital zu gefährden.
Steueroptimierung ist kein Experthema für Finanzprofis. Es ist ein Werkzeug, das jeder nutzen kann — wenn er die Regeln kennt.
